El único catalizador bajista para el petróleo en este momento

• El petróleo se mantiene ahora cerca de su nivel más alto desde 2008.

• Tanto los consumidores como las industrias están empezando a sentir el aguijón.

• Algunos analistas predicen que los altos precios sostenidos del petróleo podrían resultar en la destrucción de la demanda. 

En las dos semanas transcurridas desde la invasión rusa de Ucrania, los precios del petróleo se han recuperado en más de $ 30 para superar los $ 130 por barril a medida que aumentan las preocupaciones sobre las interrupciones en el suministro de petróleo ruso. 

El petróleo ahora se mantiene cerca de su nivel más alto desde 2008, y los analistas no descartan una carrera continua a máximos históricos de $ 150 e incluso $ 200 por barril si más crudo y productos petroleros rusos no llegan al mercado, ya sea debido a prohibiciones de importación, sanciones, una represalia rusa a las sanciones de Occidente, o la continua "auto-sanción" de muchos comerciantes de petróleo, armadores, bancos y aseguradoras.  

Estos altos precios ahora están entrando en territorio de destrucción de la demanda, dicen ejecutivos y analistas petroleros, ya que los consumidores sienten el dolor en la bomba y en los precios de todos los bienes debido a la inflación, y las industrias están viendo que los márgenes se evaporan con materias primas costosas. 

El aumento de los precios ya ha comenzado a afectar a las industrias, como el sector productor de plásticos. Según los operadores que hablaron con Bloomberg, varias compañías petroquímicas asiáticas han reducido las tasas de procesamiento al 80 por ciento, mientras que normalmente funcionan a cerca del 100 por ciento de su capacidad. 

Otras industrias, así como los consumidores, también lo sienten. 

"Existe la posibilidad de que destruyamos la demanda" debido al repunte de los precios del petróleo, dijo a Reuters Andy Brown, director ejecutivo de la firma energética portuguesa Galp, al margen de la conferencia CERAWeek en Houston esta semana.  

El impacto de que muchos barriles rusos no lleguen al hemisferio occidental, ya sea debido a la "autosanación" o a la prohibición de Estados Unidos de todas las importaciones de energía de Rusia, será profundo, dijo Mike Muller, jefe de Vitol Asia en el mayor comerciante independiente de petróleo del mundo, a Gulf Intelligence este fin de semana. 

"Esto es algo sin precedentes, y la ley de precios más altos tendrá que eliminar la demanda más débil y destruirla", dijo Muller. 

Con los precios del petróleo en $ 120-$ 130 por barril, "está comenzando a invadir esa área donde comenzará a ocurrir la destrucción de la demanda, ya sea que los automovilistas llenen sus automóviles o calienten o enfríen sus casas", dijo el martes el CEO de ConocoPhillips, Ryan Lance, a Bloomberg . 

"Este es un nivel en el que los consumidores han comenzado a retroceder un poco", dijo Lance, y agregó que ahora es probable que los consumidores cambien su comportamiento, lo que ralentizaría la demanda de combustibles. 

Justo después de que Vladimir Putin enviara tropas para invadir Ucrania, Goldman Sachs dijo que solo la destrucción de la demanda podría evitar que el petróleo aumentara.  

El shock de oferta ruso, que Goldman describió como el giro más agudo en el mercado petrolero mundial desde el embargo petrolero árabe de 1973, podría conducir en los próximos años "a un aumento marcadamente más rápido en la producción de esquisto y una erosión más persistente en el crecimiento de la demanda a través de precios que se mantienen en niveles históricamente elevados", dijeron los analistas del banco en una nota esta semana publicada por The Australian Financial Review. 

El alza de los precios del petróleo es altamente inflacionario para el consumidor en la mayoría de los lugares del mundo, dijo Michael Tran, director gerente de estrategia energética global de RBC Capital Markets, a Bloomberg el martes. 

Según Tran, sin embargo, es posible que todavía tengamos mucho espacio antes de que Estados Unidos llegue a la verdadera destrucción de la demanda.

La última verdadera destrucción de la demanda fue en 2008, cuando los precios de la gasolina superaron los $ 4 por galón. Ajustado por la inflación al año 2022, este nivel sería de alrededor de $ 5.20 ahora, dice Tran. Este verano, la demanda de Estados Unidos será menos elástica a los precios en comparación con lo que hemos visto en el pasado, agregó. 

El precio promedio nacional en Estados Unidos de un galón de gasolina regular fue de $ 4.173 al 8 de marzo, según datos de la AAA. Eso es un salto de 55 centavos desde $ 3.619 / gal hace solo una semana. 

"El precio promedio nacional de la gasolina ahora ha alcanzado los $ 4.25 / gal, 61c / gal más alto que hace una semana, el mayor aumento semanal de la historia", dijo el martes Patrick De Haan, jefe de análisis de petróleo de la aplicación de ahorro de combustible GasBuddy .  El precio promedio nacional del diesel ha alcanzado los $ 4.86 / gal, el más alto de la historia, y un aumento de 74.7c / gal desde hace una semana, agregó. 

A medida que la prohibición de importación de energía rusa afecta a los crudos más pesados, "los precios del diesel se dispararán", señaló De Haan , y agregó que un promedio nacional de $ 5.50-$ 6 "no es imposible".  

El aumento vertiginoso de los precios del combustible y la energía, no solo en los Estados Unidos sino en todo el mundo, avivará aún más la inflación y podría desacelerar el crecimiento económico. 

Pero el repunte del precio del crudo puede estar lejos de terminar. 

Como se ha visto en los últimos días, los precios del Brent se negociaron en un rango de $ 20 por barril, y podrían subir mucho más, dijo Tran de RBC a Bloomberg, y agregó:   

"Ya nada es una locura en este mercado petrolero".