DATOS: El acuerdo arancelario entre Estados Unidos y China eleva los precios del petróleo y probablemente reactive los flujos comerciales de petróleo y GLP.

Estados Unidos y China acordaron recortar los aranceles recíprocos sobre la mayoría de los bienes importados durante una pausa de 90 días, lo que podría reactivar parte del comercio de petróleo y GLP entre los dos países.

Para el 14 de mayo, Estados Unidos reducirá los aranceles sobre la mayoría de los productos chinos del 145% al ​​30%, y China reducirá sus gravámenes sobre las importaciones estadounidenses del 125% al ​​10%, según una declaración conjunta publicada por los gobiernos de Estados Unidos y China el 12 de mayo.

El comercio y los envíos de bienes entre Estados Unidos y China se han desplomado recientemente debido a los aranceles de represalia, lo que ha provocado una rebaja de la expansión del PIB al 3,7% y ajustes a la baja en el crecimiento de la demanda de petróleo a 78.000 b/d en China para 2025, según analistas de S&P Global Commodity Insights. Esto es inferior a las previsiones anteriores del 4,2% y 270.000 b/d realizadas en enero.

"Es probable que las reducciones arancelarias mayores a las esperadas reactiven parte del comercio entre Estados Unidos y China, que había estado completamente cerrado por los altos aranceles anteriores. Este desarrollo es ALZATIVO para los precios del petróleo, aunque puede llevar tiempo para que los intercambios se reanuden por completo", dijo el analista de Commodity Insights, Zhuwei Wang.

Es importante señalar que las reducciones arancelarias no se aplican a las implementadas durante la primera administración Trump, que representan aproximadamente entre el 15 % y el 20 %. Por lo tanto, los productos chinos exportados a EE. UU. seguirán sujetos a aranceles de entre el 45 % y el 50 %. Además, los aranceles adicionales del 15 % que China impuso a las importaciones estadounidenses de carbón y GNL, junto con los del 10 % a las de petróleo crudo, maquinaria agrícola y camiones pesados, anunciados en febrero, se mantienen sin cambios, declaró Wang.

Las importaciones de etano procedentes de Estados Unidos han quedado exentas de aranceles.

Los grupos metalúrgicos y mineros estaban descifrando los detalles del acuerdo, en particular los relacionados con las contramedidas no arancelarias. Una declaración conjunta de ambos países afirma que China ha acordado suspender varias otras medidas de represalia, pero el texto del acuerdo no proporciona detalles.

Precios

ACEITE

• Los precios del petróleo subieron con la noticia del acuerdo comercial, y Platts evaluó el Dated Brent a 65,065 dólares/b el 12 de mayo, un aumento de 1,475 dólares.

• El NYMEX WTI subió $2.89 a un máximo intradía de $63.91/b antes de bajar para establecerse en $61.95/b, un aumento de 92 centavos. Los futuros del crudo ya habían subido antes del anuncio por el optimismo de que se alcanzaría un acuerdo.

GNL

• Platts evaluó los cargamentos de GNL de la Costa del Golfo FOB en $10/MMBtu, frente a los $9,91/MMBtu del día de negociación anterior.

• Los mercados asiáticos estuvieron cerrados el 12 de mayo por festivo. El 9 de mayo, Platts evaluó el precio de referencia del GNL entregado al noreste de Asia (JKM) para junio en 11,937 dólares por millón de BTU, un aumento de 19,5 centavos por millón de BTU interdiario y 93,1 centavos por millón de BTU intersemanal, debido a la competencia entre los destinos asiáticos y europeos.

GLP

• Platts evaluó el precio del Enterprise Propane en Mt. Belvieu a $75,875/MMBtu el 12 de mayo, un aumento de $3,875 día tras día.

• Platts evaluó los cargamentos de propano del noroeste de Europa a $476,75/mt el 12 de mayo, un aumento de $28,50/mt día tras día debido a la fortaleza de los precios del crudo y también a las expectativas de que, con más GLP estadounidenses dirigiéndose a Asia, los precios europeos tendrían que subir para atraer cargamentos estadounidenses.

CONTENEDORES

• Las tarifas de flete de contenedores se mantuvieron estables el 12 de mayo, con Platts evaluando el PCR 23 (Sudeste Asiático a la Costa Oeste de América del Norte) en $2,200/FEU, y el PCR 25 (Sudeste Asiático a la Costa Este de América del Norte) en $3,200/FEU.

• Los participantes del mercado se mostraron cautelosamente optimistas respecto a que el uso de buques procedentes de China podría aumentar debido a las tarifas más bajas.

Flujos comerciales

ACEITE

• Estados Unidos no ha exportado crudo a China desde febrero, cuando envió 100.000 b/d de crudo WTI Midland y Mars, según datos de S&P Global Commodities at Sea.

• La última vez que Estados Unidos exportó productos refinados fue en marzo, cuando envió 32.000 b/d de productos limpios, químicos y lubricantes no definidos, según muestran los datos de CAS.

GNL

• Aún no se espera que el acuerdo comercial fomente las importaciones de GNL estadounidense a China, ya que el arancel del 25% sigue siendo prohibitivamente alto, según fuentes comerciales.

• China no ha importado GNL de EE. UU. desde febrero, cuando se impuso por primera vez un arancel de represalia del 15 % al GNL estadounidense, y algunos cargamentos estadounidenses fueron revendidos, según muestran los datos de CAS.

• Platts informó el 9 de mayo que se negociaron cuatro cargamentos de junio esa semana, incluidos cargamentos vendidos por PetroChina a Vitol para el 16 al 18 de junio y el 19 al 21 de junio a $ 12 / MMBtu.

GLP

• Las exportaciones estadounidenses de propano, etano y butano a China han disminuido a un total combinado de 397.000 b/d en abril, frente a los 910.000 b/d de marzo, según datos de la CAS. La mayor parte de esta disminución se ha observado en el propano y el butano, ya que China ha eliminado su arancel a las importaciones de etano procedente de Estados Unidos.

• Fuentes del mercado señalaron que con los altos aranceles previamente anunciados, los cargamentos de GLP de EE. UU. tendrían dificultades para encontrar un hogar en Asia y, por lo tanto, habían anticipado que el GLP de EE. UU. inundaría el mercado europeo. Con la relajación arancelaria, es probable que los cargamentos de GLP de EE. UU. se envíen de regreso a Asia gracias a una economía de arbitraje más sólida.

• El arbitraje entre EE. UU. y Europa está actualmente cerrado, lo que significa que el noroeste tendría que incurrir en una prima significativa para atraer cargamentos estadounidenses. Por el contrario, existe una fortaleza significativa en el este, donde Platts evaluó los niveles de arbitraje entre EE. UU. y Asia en 123,50 $/tm el 9 de mayo, sin incluir las tasas de terminal.

• Los recortes arancelarios alivian las plantas de deshidrogenación de propano de China, ya que el propano estadounidense tiene más del 58% de la participación de mercado en las importaciones del producto en China.

RIELES

• Los aranceles estadounidenses a las exportaciones de acero, aluminio y automóviles no experimentaron cambios según el acuerdo, ya que no se incluyeron en los aranceles recíprocos.

• Los productos de acero chinos seguirán sujetos a un aumento arancelario del 45%, impuesto en 2025, lo que elevará el arancel total sobre las importaciones de acero de China al 70%.

• Como las exportaciones de acero a Estados Unidos representan solo el 0,8% de las exportaciones totales de acero de China, no se espera que un arancel del 70% sobre el acero tenga un impacto directo en los mercados de exportación de China, dijeron algunos comerciantes de acero chinos.

• Se espera que las exportaciones chinas de aluminio se mantengan elevadas en los próximos meses, a medida que continúa el impulso de reexportación, dijeron fuentes del mercado.

• Las importaciones chinas de chatarra de cobre procedente de Estados Unidos podrían reanudarse gradualmente si los aranceles sobre los productos estadounidenses se reducen al 10%, dijeron.

BATERÍAS DE IONES DE LITIO

• La tecnología de las baterías y los desarrolladores de proyectos se han visto gravemente afectados por las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, dada la dependencia del segmento de las celdas de batería de iones de litio importadas, lo que ha provocado retrasos y cancelaciones de proyectos.

• Estados Unidos importó casi 53 mil millones de dólares en baterías de almacenamiento eléctrico y piezas de China entre 2021 y febrero de 2025, y China representó aproximadamente el 82% de las importaciones estadounidenses de baterías de iones de litio en el cuarto trimestre de 2024, según datos de S&P Global Market Intelligence.

• Dado que los aranceles generales de Estados Unidos sobre los productos chinos se reducen del 145% al ​​30%, la tasa combinada total para las baterías de iones de litio importadas de China será del 58,4% para las baterías de vehículos eléctricos y del 40,9% para usos distintos de los vehículos eléctricos en 2025, incluidos los aranceles adicionales que se apliquen.

Infraestructura

ACEITE

• Dado que es probable que los aranceles incrementen los costos de las tuberías, los cabezales de pozo y los equipos eléctricos, las compañías de servicios petroleros han estado trabajando para reducir su exposición a los bienes arancelados.

• El proveedor de servicios y tecnología para yacimientos petrolíferos Baker Hughes dijo el 23 de abril que sus operaciones en Estados Unidos se benefician de una amplia presencia manufacturera en ese país y de una cadena de suministro local "resistente", aunque debería haber algunos impactos en los costos vinculados a las importaciones de China, Alemania y el Reino Unido.

• El proveedor de servicios y equipos para yacimientos petrolíferos NOV dijo el 29 de abril que, si bien está tomando medidas para reducir la exposición a los aranceles en su negocio de fondo de pozo, la compañía es el único proveedor de tubos de perforación en los EE. UU. que no depende en gran medida de China para los suministros. La planta de fabricación de tubos de perforación de NOV en Texas es la más grande del mundo y produce los tubos de perforación de la más alta calidad y técnicamente más avanzados que han permitido la perforación lateral súper extendida y en aguas ultraprofundas, dijo la compañía.

GNL

• Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China no han detenido la expansión de las terminales de GNL estadounidenses.

• Golden Pass LNG ha solicitado desplegar una fuerza laboral más grande con expectativas de enviar el primer gas a finales de año.

• Golden Pass se unirá a dos nuevas incorporaciones de capacidad de GNL de EE. UU. que están aumentando la producción a lo largo de la costa del Golfo de EE. UU.: la terminal de GNL Plaquemines de Venture Global Inc. en Luisiana y una expansión de escala media de la terminal Corpus Christi de Cheniere Energy Inc. en Texas.