Por qué el petróleo de $ 80 no destruirá la demanda

• ▶ La demanda mundial de petróleo está en camino de recuperarse a los niveles previos a la pandemia para fin de año

• ▶ La demanda de Estados Unidos está liderando el camino, con la demanda de productos derivados del petróleo acercándose a máximos históricos este verano.

• ▶El despliegue de vacunas en Asia solo acelerará la recuperación de la demanda mundial de petróleo.

El umbral de 80 dólares por barril puede no ser el límite para los precios del petróleo en los próximos meses, ya que la recuperación de la demanda mundial continúa y los precios récord del gas natural estimulan una mayor demanda de productos petroleros para la generación de energía y la calefacción.

A pesar de las preocupaciones aún persistentes sobre la variante Delta en muchos países, la movilidad en las economías desarrolladas continúa reduciendo la brecha con los niveles de 2019 en medio de mayores tasas de vacunación y una fuerte recuperación económica. Aunque las economías en desarrollo en el sur y sudeste de Asia todavía están imponiendo confinamientos localizados intermitentes, la demanda de petróleo a nivel mundial continúa creciendo y se espera que alcance los niveles previos a la pandemia en unos pocos meses.

Por lo tanto, 2019 no fue el año del pico de demanda de petróleo, como predijeron algunos analistas en la primera mitad de 2020, cuando COVID tenía a la mayor parte del mundo en confinamiento.

Además, el aumento vertiginoso de los precios del gas natural y la energía está impulsando el repunte general del mercado energético y se espera que resulte en una mayor demanda de productos petroleros en un cambio de gas a petróleo, especialmente en partes de Asia.

El viernes, el índice de referencia estadounidense, el crudo WTI,superó los80 dólares por barril por primera vez desde 2014 mientras el mundo lucha por el suministro de energía para el invierno. Temprano el lunes, el petróleo continuó subiendo en el comercio asiático, con el crudo Brent superando los 84 dólares y el WTI en 82 dólares. 

El repunte de los precios no es solo el resultado de la crisis de suministro de energía en Europa y Asia.

La demanda mundial de petróleo continúa recuperándose a un ritmo saludable, aunque la pandemia todavía está con nosotros, señala Ed Crooks, Vicepresidente de Wood Mackenzie para las Américas.

La pandemia sigue siendo un factor en el mercado mundial del petróleo, pero "su impacto en la economía mundial y en la demanda de energía se está desvaneciendo", escribió Crooks en un comentario el viernes.

WoodMac, al igual que muchas otras consultoras, analistas y grandes petroleras, espera que la demanda mundial en todo el mundo, incluso a su ritmo desigual en todas las regiones, alcance los niveles anteriores a COVID para el tercer trimestre de 2022.

Este trimestre, se pronostica que la demanda mundial de petróleo crecerá a alrededor de 99 millones de barriles por día (bpd), frente a los 97 millones de bpd en el tercer trimestre, cuando la demanda aumentó un 6 por ciento en comparación con el tercer trimestre de 2020, según Wood Mackenzie.

La demanda de petróleo a nivel mundial se está recuperando del pico de la variante Delta de verano más rápido de lo que algunos observadores esperaban. Luego, el aumento de los precios del gas natural y el carbón en Europa y Asia está obligando a un mayor cambio de gas a petróleo en las unidades de generación de energía a nivel mundial, lo que aumenta aún más la demanda de petróleo.

Muchos analistas y compañías petroleras ven que la demanda mundial de petróleo volverá a los niveles anteriores a la crisis de 2019 a principios del próximo año, si no antes, a fines de 2021.

La demanda de petróleo en los Estados Unidos está a la vanguardia de la recuperación, con la demanda de productos derivados del petróleo durante el verano acercándose a sus máximos históricos en alrededor de 21 millones de bpd, señala Crooks de Wood Mackenzie.

"Los datos de movilidad muestran que incluso cuando la variante Delta de Covid-19 causó un aumento en las infecciones en Estados Unidos, la gente siguió conduciendo", agregó.

El despliegue de vacunas en las economías en desarrollo de Asia probablemente aliviará la presión por los confinamientos intermitentes en la región. Se puede esperar que los países con una recuperación de la demanda más lenta que la de Estados Unidos se pongan al día, según Suzanne Danforth, líder de los mercados de Wood Mackenzie en Las Américas para el petróleo aguas abajo.

"El repunte en los países de altos ingresos con altas tasas de vacunación está dando una indicación de lo que otros países pueden esperar", dice WoodMac.

A medida que continúa la recuperación de la demanda, el lado de la oferta también está ejerciendo presión al alza sobre los precios del petróleo, después de que la OPEP + decidiera la semana pasada mantener sin cambioslos planes para aliviar los recortes, a pesar delos llamados a una mayor oferta de los países consumidores, incluido Estados Unidos. La OPEP+ aumentará la oferta en noviembre en 400.000 bpd, el mínimo que el mercado esperaba antes de la reunión.  

El endurecimiento de los mercados de petróleo y otros productos energéticos ha reavivado la especulación sobre cuán altos podrían ir los precios del petróleo y si podrían alcanzar los 100 dólares por barril,especialmente si este invierno en el hemisferio norte resulta más frío de lo habitual.

El umbral de $ 80 por barril generalmente se ve como el desencadenante de la destrucción de la demanda, pero con los ajustados mercados de gas natural y carbón a nivel mundial, el precio de destrucción de la demanda de este invierno podría ser más alto.