¿Podría Irán aumentar su producción de petróleo a 6 millones de bpd?

Los intentos infructuosos de la OPEP+ de llegar a un acuerdo sobre los recortes de la producción aumentan el riesgo de crear una contracción de la oferta en un mercado ya apretado, lo que podría hacer que los precios del petróleo suban bruscamente. Los consumidores están empezando a sentir profundamente los efectos del aumento de los precios del petróleo, con los precios de la gasolina del 4 de julio en los EE.UU. que serán los más altos para el fin de semana de vacaciones en siete años, mientras que se prevé que los precios aumenten aún más adelante en el verano.

La última disputa de la OPEP + ha cambiado el enfoque de otro comodín del precio del petróleo: el regreso oficial de Irán a los mercados petroleros.

Después de un despido de tres años, Irán podría estar listo para reincorporarse oficialmente a las filas de los exportadores de petróleo, tal vez ya en 2021, si Teherán y Washington son capaces de alcanzar un nuevo acuerdo nuclear e Irán regresa al Plan de Acción Integral Conjunto (PAIC).

¿Cuánto podría un nuevo acuerdo nuclear impulsar la producción de petróleo de Irán? Más importante aún, ¿comenzarán los inversionistas a acudir en masa a un Irán posterior a las sanciones?

Después de todo, el ministro de petróleo de Irán, Bijan Namdar Zanganeh, ha dicho que su mayor sueño siempre ha sido aumentar la producción de petróleo de Irán a seis millones de barriles por día; ganar 2 billones de dólares a través de las exportaciones de petróleo en las próximas dos décadas y utilizar los ingresos para invertir en el desarrollo del país.

Obviamente, tal nivel de producción causaría un nerviosismo considerable en los mercados petroleros delicadamente equilibrados. La OPEP+ ya ha lanzado una advertencia de que los mercados podrían ver otra sobreoferta tan pronto como en abril de 2022, con un aumento de 181 millones de barriles para finales de año.

Pero, ¿cuán realistas son las ambiciones petroleras de Irán y cuánto deben preocuparse los alcistas del petróleo de que otro gran productor pueda enturbiar las aguas para todos?

Acuerdo nuclear estancado

Hasta ahora, las perspectivas de que eso suceda pronto son bastante sombrías con la advertencia de la Casa Blanca de que la falta de un acuerdo de monitoreo nuclear entre Irán y el organismo de control nuclear de la ONU probablemente impacte las negociaciones en Viena.

La secretaria de Prensa de la Casa Blanca, Jen Psaki, dice que Washington sigue siendo optimista, pero ha admitido que podría haber grandes desafíos en el camino para lograr un acuerdo si Irán continúa negándose a renovar un acuerdo con el Organismo Internacional de Energía Atómica para las inspecciones de sus sitios nucleares. Aunque la administración Biden está poniendo una cara valiente y diciendo que la elección de un miembro de la línea dura como presidente de Irán no afectará las perspectivas de revivir el vacilante acuerdo nuclear de 2015 con Teherán, las perspectivas de un acuerdo se volvieron mucho más difíciles después de que el presidente iraní entrante, Ebrahim Raisi, rechazó un objetivo clave de Biden de expandir el acuerdo nuclear si los negociadores son capaces de salvar el antiguo.

El año pasado, Biden rechazó la decisión del expresidente Donald Trump de retirarse del JCPOA o del acuerdo nuclear de 2015 que, según los críticos, es inadecuado para evitar que Irán finalmente adquiera armas nucleares. Las negociaciones comenzaron a principios de abril, pero eso no ha impedido que Teherán aumente su programa de enriquecimiento de uranio y apruebe una nueva ley para limitar las inspecciones del OIEA. La República Islámica inicialmente permitió que la vigilancia limitada continuara durante otros tres meses, hasta el 24 de mayo, pero ha rechazado un nuevo acuerdo con el OIEA para continuar supervisando sus actividades relacionadas con el PAIC.

Para empeorar las cosas, es probable que Raisi aumente las demandas de Irán de alivio de sanciones a cambio del cumplimiento iraní del acuerdo, y él mismo ya está sujeto a sanciones de derechos humanos de Estados Unidos.

El gobierno de Biden está impasible ante una inminente presidencia de Raisi, con funcionarios que insisten en que los términos para un nuevo acuerdo permanecen inalterados. Washington se apoya en el hecho de que la última palabra recae en el líder supremo de Irán, el ayatolá Alí Jamenei, quien firmó el acuerdo de 2015 conocido como JCPOA.

No todo el mundo es tan optimista.

Karim Sadjapour, un miembro senior de la Fundación Carnegie para la Paz Internacional que ha asesorado a múltiples administraciones estadounidenses sobre Irán, dice que el equipo de Biden tiene su trabajo por hacer:

"No envidio al equipo de Biden. Creo que la administración ahora tiene un mayor sentido de urgencia para revisar el acuerdo antes de que Raisi y un nuevo equipo de línea dura se inauguen".  

La vida después de un nuevo acuerdo nuclear

Por otro lado, el colaborador de OilPrice.com Simon Watkins hace un fuerte caso de que Irán finalmente acepte un nuevo acuerdo nuclear gracias a su tenue situación económica.

Watkins argumenta que es completamente irrelevante quién ocupa el puesto de presidente de Irán porque ''... toda autoridad política y religiosa seria se confía al clero chiíta, que toma todas las decisiones clave para Irán, siempre que hayan sido aprobadas por el líder religioso más importante: el propio Líder Supremo. '' Más importante aún, señala que las reservas de divisas de Irán han disminuido en gran medida y actualmente se sitúan en alrededor de US$ 10 mil millones, por debajo de los US$ 114 mil millones justo antes de que Estados Unidos se retirara del PAIC en mayo de 2018, mientras que las reservas de oro del país ahora son insignificantes. Watkins calcula que la tasa de fuga de capitales denominada en moneda extranjera fuera de Irán se está ejecutando en ~ US $ 4-4.5 mil millones por mes, lo que significa que la reserva podría agotarse en menos de tres meses.

Entonces, ¿qué sucede cuando Irán finalmente se doblega bajo presión y acepta poner lápiz a papel en un nuevo acuerdo nuclear?

Quizás nada mucho, al menos a corto o medio plazo.

Es un secreto a voces que Irán ha estado burlando las sanciones de Estados Unidos al aplicar varios métodos de encubrimiento para evadir la detección y vender su crudo a China.

La OPEP estima que la producción de crudo iraní en febrero se registró en 2.14 millones de b / d, un aumento de 190,000 b / d desde un mínimo de 30 años de 1.95 millones de b / d en agosto. Aún así, eso está muy lejos de los 3.48 millones de b / d que Irán bombeó en 2016 y los 3.79 millones de b / d en 2017.

Pero aquí está el pateador: Algunas fuentes de rastreadores de petroleros, que se basan en imágenes satelitales para seguir los envíos globales de petróleo, están sugiriendo que las exportaciones de petróleo de Irán ya son bastante altas, lo que significa que es posible que no veamos un gran aumento incluso si se levantan las sanciones.

Las exportaciones de crudo y condensado de Irán se estimaron en 825.000 b/d en el 1T, una mejora considerable con respecto a los 420.000 b/d del tercer 2020, pero muy lejos de los 2.125 M b/d que el país exportó en 2017. Se puede apostar que China está más que feliz de tomar la mayor parte de este crudo, especialmente dado el hecho de que Irán lo vende a las refinerías chinas con un fuerte descuento al crudo Brent.

En cuanto a aumentar su producción de petróleo, digamos que las esperanzas de aumentar rápidamente la producción de los actuales 2.4mb / d a 6mb / d es una ilusión.

En las últimas cuatro décadas, Teherán ha fracasado miserablemente en reinvertir adecuadamente sus ingresos petroleros en su capacidad de producción o diversificar su economía. De hecho, desde la revolución de 1979, la República Islámica nunca ha sido capaz de producir más de 4 millones de bpd.

Para complicar aún más las cosas, los inversionistas extranjeros en su mayoría se han mantenido alejados de la economía de Irán en las cuatro décadas desde que se estableció la República Islámica. En marcado contraste, las inversiones extranjeras (en su mayoría relacionadas con el petróleo) en sus pares árabes, incluida Arabia Saudita, totalizaron más de 170 mil millones de dólares entre 2006 y 2012, y han seguido creciendo a un ritmo anual de 10 mil millones de dólares desde entonces.

Parte del problema aquí es que el modelo económico controlado por el estado desperdicia más de $ 50 mil millones al año en subsidios de petróleo y gas para mantener a sus ciudadanos dóciles. El resultado es que los iraníes disfrutan de los precios de la gasolina y la electricidad más baratos de cualquier parte del mundo, pero tienen que lidiar con un alto desempleo e inflación debido a una economía que depende demasiado de los petrodólares.

Hay pocas razones para creer que la administración de Raisi hará mucho para reformar el modelo económico dada la última oleada de promesas populistas de aún más subsidios.