Europa no puede contar con el esquisto estadounidense para compensar el crudo ruso

La OPEP+ decidió ayer dejar sus cuotas de producción donde están, en 2 millones de bpd menos que en octubre, lo que supone un recorte efectivo de 1 millón de bpd de producción.   Tres días antes, la Unión Europea llegó a un acuerdo para establecer un tope de precio para el petróleo crudo ruso en $ 60 por barril, más bajo que los precios del mercado pero no tan bajo como a algunos miembros de la UE, como Polonia y Estonia, les hubiera gustado que fuera el tope. .

Rusia respondió reiterando que no venderá petróleo a países que imponen un tope de precios. Según Reuters , ya se está preparando un decreto en ese sentido.

En medio de todo esto, el crecimiento de la producción de petróleo de EE. UU. se está desacelerando. La revolución del esquisto, tal como la conocíamos hasta hace unos años, ya no está en pleno crecimiento. Y puede que nunca vuelva a serlo.

A primera vista, todo se ve bien. La producción de EE. UU. ha repuntado desde un mínimo de 9,7 millones de bpd, que se registró en mayo de 2020, a 12,3 millones de bpd este septiembre, John Kemp de Reuters  escribió  la semana pasada, señalando que el máximo de este año aún estaba por debajo del récord previo a la pandemia de 13 millones de bpd, alcanzado a fines de 2019.

Además, la producción de petróleo en el país no aumentaba de manera constante. Durante dos de los últimos siete meses, en realidad ha disminuido, según datos de la EIA. Y la tasa de crecimiento cuando creció fue la mitad de la tasa de crecimiento registrada durante los años de auge del esquisto estadounidense.

Hay numerosas razones para esta desaceleración, impulsada, como el crecimiento de la producción, por el parche de esquisto. En muchas partes del parche, por ejemplo, los perforadores se están quedando sin los llamados puntos óptimos: acres de bajo costo que han impulsado gran parte del auge del esquisto.

Sin embargo, las compañías petroleras también están reorganizando sus prioridades bajo una administración que es mucho menos favorable para su industria que las anteriores. Devolver efectivo a los accionistas se ha convertido en la prioridad número uno, reemplazando el crecimiento de la producción.

También ha habido problemas persistentes debido a los cierres por la pandemia, como la escasez de cosas como arena de fracturación y tuberías de acero, así como la escasez de mano de obra. Además de todo eso, la industria ha tenido que lidiar con la misma inflación que ha golpeado a todas las demás industrias, elevando los costos en un 20 por ciento.

Todo esto significa que, mientras restringe su propio suministro de petróleo ruso con el tope de precio y su embargo petrolero sobre la materia prima, la Unión Europea realmente no puede depender de mayores importaciones de petróleo de los Estados Unidos, ya que ha dependido de importaciones de gas más fuertes.

El panorama tampoco es muy alentador. Según un informe de Reuters  de la semana pasada, el gasto en la industria del petróleo de esquisto bituminoso en los EE. UU. dista mucho de lo que era durante los años de auge.

El informe citó cifras de gasto en investigación e ingeniería en Schlumberger, por ejemplo, ahora rebautizada como SLB, que cayó al 2,3 por ciento de los ingresos en los nueve meses hasta septiembre.

También dijo que otro gran actor en la industria, Helmerich & Payne, solo planeaba aumentar su gasto en investigación y desarrollo en $ 1 millón para el próximo año al nivel de este año, y citó a los analistas de Morgan Stanley diciendo que el gasto en nueva producción era "modesto en el mejor de los casos".

“El esquisto no puede volver a convertirse en un productor de swing”, dijo el exjefe de Parsley Energy, Bryan Sheffield, haciéndose eco de una declaración muy similar de John Hess de Hess Corp. que hizo el mes pasado.

“Se pensó en Shale como un productor oscilante, los saudíes y la OPEP han esperado esto. Ahora, realmente la OPEP está de vuelta en el asiento del conductor donde son los productores de swing”, dijo Hess    en una conferencia de inversores.

Fue citado en un informe de Reuters que también citó a otros ejecutivos de la industria quejándose de una productividad de pozo inferior a la esperada y un pronóstico de crecimiento de producción sustancialmente revisado para 2021 por parte de la EIA.

Hess fue aún más lejos, advirtiendo que a algunas empresas en el parche de esquisto solo les quedaba una década de vida y que "muchas empresas ya se han topado con la pared", perdiendo sus objetivos de producción e inversión.

Mientras tanto, la UE se ha convertido en el mayor mercado de exportación para el petróleo crudo estadounidense, absorbiendo más que Asia desde principios de año, informó Bloomberg     en julio, en una repetición de la redirección de los flujos de gas natural.

Pero con el crecimiento de la producción de petróleo de EE. UU. en declive, si la OPEP vuelve a tomar el mando, eso es una noticia aún peor para Europa que la desaceleración del crecimiento de la producción en los Estados Unidos. La OPEP ha señalado repetidamente en los últimos meses que tiene su propia agenda, y no es lo mismo que la agenda de la UE.

Por el contrario, las dos agendas están muy reñidas con los planes de transición de la UE y los planes de la OPEP de seguir comercializando hidrocarburos el mayor tiempo posible. Sin embargo, a corto plazo, los intereses de los dos grupos están alineados: la UE necesitará más petróleo de la OPEP, y la OPEP probablemente estará encantada de suministrarlo. A precios de mercado, por supuesto.