El auge petrolero de Brasil continúa sin cesar

El mayor productor de petróleo de América Latina, Brasil, es uno de los países más afectados a nivel mundial por la pandemia de COVID-19. Según la Organización Mundial de la Salud, Brasil es el tercer país clasificado por volumen de casos y el segundo por muertes. A principios de este año se temía que la rápida propagación del virus descarrilara el auge del petróleo en alta mar de Brasil, particularmente con un aumento en los casos entre los trabajadores del sector energético. Para marzo de 2021, la producción de petróleo y gas natural estaba en declive, con una producción total de hidrocarburos que cayó casi un 3% año tras año a un promedio de 3,6 millones de barriles equivalentes de petróleo por día. Tal era la gravedad de la pandemia y se esperaba que la producción de hidrocarburos de Brasil disminuyese aún más. Sin embargo, en abril las operaciones comenzaron a recuperarse y la producción de petróleo económicamente crítica del país estaba aumentando. Para mayo de 2021, el regulador de hidrocarburos de Brasil, la Agencia Nacional de Petróleo, Gas Natural y Biocombustibles (ANP , las iniciales portuguesas), reportó una producción de petróleo (portuguesa) de 2,9 millones de barriles diarios, un impresionante 6% más que un año antes. El gas natural se disparó un impresionante 18% a un promedio de 846.320 barriles de petróleo equivalente diarios. La producción de hidrocarburos del mayor productor de petróleo de América Latina se expandió en un impresionante 8,5% año tras año a un promedio de casi 3,8 millones de barriles equivalentes de petróleo por día. Ese sólido crecimiento de la producción se produjo a pesar de la disputa entre el presidente Bolsonaro y el ex director ejecutivo de Petrobras, Roberto Castello Branco, por los aumentos previstos en los precios de los combustibles.

Branco finalmente se vio obligado a dimitir para ser reemplazado por el ex general del ejército Joaquim Silva e Luna. Eso provocó un temor considerable entre los inversionistas y los mercados financieros de un resurgimiento del nacionalismo de los recursos junto con una intervención gubernamental de mano dura. Un factor clave de la creciente producción de petróleo de Brasil es la expansión de sus cuencas petrolíferas presal. Para mayo de 2021, la producción de petróleo presal fue de poco menos de 2,7 millones de barriles diarios, un notable aumento del 14% en comparación con el mismo período del año anterior, lo que lo hace responsable del 93% de la producción de petróleo de Brasil y el 71% de la producción total de hidrocarburos.

Los grados de petróleo crudo de grado medio dulce bombeados desde los yacimientos petrolíferos del presal de Brasil están creciendo en popularidad entre las refinerías, particularmente en Asia, donde IMO 2020 y otras regulaciones han reducido drásticamente el contenido de azufre de los combustibles. En octubre de 2020, la creciente demanda de China de los grados de petróleo Lula y Buzios de Brasil vio sus precios dispararse bruscamente, cotizando a primas a la referencia internacional de precios Brent. En el momento de escribir este artículo Lula, que tiene una gravedad API de 27 grados y 0,27% de contenido de azufre, por lo que es más pesado pero más dulce que el Brent, cotiza a casi un 1% de prima al precio de referencia internacional.

A pesar de la falta de datos de precios públicos, el grado de petróleo crudo Buzios de Brasil con una gravedad API de 28 grados y un contenido de azufre del 0,31%, que son características similares aLula, normalmente cotiza a una prima del Brent en Asia.  Si bien los últimos datos muestran que el petróleo brasileño ya no es tan popular en China como lo fue el año pasado, la segunda economía más grande del mundo todavía tiene una sed significativa de los grados de crudo medio dulce de Brasil. Según las noticias agemcu Reiters, China importó 20 millones de barriles de crudo de Brasil durante mayo de 2021, un aumento del 17% con respecto al período comparable de 2020. Eso ve a Brasil en el sexto lugar por volumen de importaciones de petróleo a China detrás de Angola, pero por delante de los Emiratos Árabes Unidos. La popularidad de los grados de crudo medio dulce de Brasil, junto con los bajos precios de equilibrio, estimados en un promedio de alrededor de $ 50 por barril y estar por debajo de $ 40 por para los principales yacimientos petrolíferos del presal, lo convierte en un destino caliente para las compañías de energía extranjeras. Esto sin duda se ve reforzado por el épico repunte del precio del petróleo que ha estado en marcha desde finales de 2020. Los precios significativamente más altos del Brent, junto con los grados de petróleo crudo pre-sal brasileño que se venden a una prima de la referencia internacional, actúan como incentivos importantes para la inversión en la costa de Brasil. 

Petrobras, que reportó unos sólidos resultados del primer trimestre de 2021,se beneficiará de estos precios más altos del petróleo, especialmente porque se está enfocando en proyectos con un precio de equilibrio de menos de 35 dólares por barril. La petrolera nacional de Brasil bombeó un promedio de 2,7 millones de barriles diarios de crudo durante mayo de 2021, lo que representa una ligera disminución con el mes anterior, pero un notable 7,7% más que un año antes. Eso equivale al 73% de la producción total de petróleo de Brasil para el mes. La producción total de hidrocarburos de Petrobras en mayo de 2021 cayó un 1,6% mes tras mes, pero aumentó un saludable 7,7% interanual a 3,5 millones de barriles por día, lo que hace a la compañía responsable de más del 90% de la producción total de hidrocarburos de Brasil. La compañía petrolera nacional ha hecho enormes progresos en la reducción de los gastos operativos. Para el primer trimestre de 2021, Petrobras reportó costos generales de elevación de 5 dólares por barril, que fueron tan bajos como 2,70 dólares por barril para los yacimientos petrolíferos presal, lo que demuestra los bajos costos operativos asociados con las cuencas presal de Brasil.

El costo total por barril de petróleo producido durante el trimestre es de 32 dólares, lo que significa que las operaciones upstream de Petrobras son altamente rentables en el entorno operativo actual, donde el Brent cotiza a más de 76 dólares por barril. Si bien Petrobras en 2020 repuntó bruscamente la inversión en respuesta a los precios del petróleo sustancialmente más débiles, está avanzando con el desarrollo de yacimientos petrolíferos presal en la costa de Brasil. Entre 2021 y 2025 tiene la intención de invertir 17 mil millones de dólares en gastos de capital para poner en línea seis nuevos yacimientos petrolíferos y 13 FPSO. Eso incluye la adición de cuatro FPSO al importantista campo de Buzios, que se ha convertido en un foco para Petrobras, particularmente después de la fuerte demanda de las refinerías chinas experimentada durante 2020. A principios de este mes, Petrobras anunció que sus socios chinos en el campo de Buzios CNOOC y CNODC, que tienen una participación combinada del 10%, están obligados a pagar casi $ 3 mil millones por el trabajo de exploración completado en el campo buzios. Esto será una bendición para Petrobras y proporcionará capital adicional para el desarrollo del campo Buzios, que se promociona para convertirse en el mayor campo petrolífero pre-sal productor.

Los bajos precios de equilibrio para los yacimientos petrolíferos del presal en alta mar de Brasil, junto con el potencial de que el crudo medio dulce producido se venda a un precio superior al Brent, explica por qué las compañías energéticas extranjeras están invirtiendo. Los datos de la ANP muestran que las compañías petroleras extranjeras son ahora responsables de una quinta parte de la producción de hidrocarburos de Brasil.  Es el supermayor mundial Shell, que es el segundo mayor productor de petróleo en Brasil después de Petrobras, bombeando un promedio de alrededor de 450.000 barriles equivalentes de petróleo por día durante mayo de 2021. Eso ve al supermayor anglo-holandés responsable del 12% de la producción total de hidrocarburos de Brasil durante ese mes. Shell deriva la mayor parte de su producción de los yacimientos petrolíferos del presal de Tupi, Sapinhoa y Mero. El supermayor de energía integrada también tiene intereses en los campos post-salados del bloque C-10, Ostra, Abulón y Argonauta en la Cuenca de Campos. Shell anunció a principios de este año planes para una campaña de perforación en la costa de Brasil para la segunda mitad de 2021 con un enfoque en el bloque C-10.

Se espera que Brasil lance dos rondas de licitación este año, la primera de las cuales se espera en octubre, que será la 17ª ronda de licitación,originalmente programada para 2020, pero pospuesta debido al colapso del precio del petróleo. Habrá cerca de 100 bloques petroleros licitadas, incluyendo 15 bloques en la cuenca de Campos, 50 en la cuenca de Pelotas, 13 en la cuenca de Santos y 14 en la cuenca de Potiguar. Esos acontecimientos son un buen augurio para el auge del petróleo en alta mar de Brasil, lo que lleva a una creciente producción de hidrocarburos que consolida la posición del país latinoamericano entre los 10 principales países productores de petróleo del mundo. El auge actuará como un poderoso impulsor de la recuperación económica post pandemia que Brasil necesita con urgencia después de que su producto interno bruto se contrajo un 4% el año pasado, según datos del FMI.