El activismo climático es una gran noticia para Arabia Saudita y Rusia

Últimamente, el gran petróleo ha sido objeto de una plétora de ataques desde todas las direcciones, que van desde los financistas e inversores que no cooperan en medio de un cambio mundial hacia la energía renovable hasta los gobiernos hostiles y los activistas climáticos de línea dura, pero no todos los agentes del petróleo y el gas saldrán perdiendo esos ataques.

Algunos de los nombres más importantes del petróleo y los negocios han sufrido recientemente una trifecta de golpes por parte de activistas climáticos e inversores.

Exxon Mobil (NYSE:XOM) perdió tres asientos en la junta directiva ante Engine No. 1, un seto activista, en una impresionante campaña de representación. Engine No. 1 le ha dicho al Financial Times que Exxon tendrá que reducir la producción de combustibles fósiles para que la compañía se posicione para el éxito a largo plazo. "Lo que estamos diciendo es, planea un mundo donde tal vez el mundo no necesite tus barriles ",el líder del motorNo.1 Charlie Penner ha dicho a FT.

No menos del 61% de los accionistas de Chevron (NYSE:CVX) votaron a favor de reducir aún más las emisiones en la reunión anual de inversores de la compañía hace una semana, rechazando a la junta de la compañía que había instado a los accionistas a rechazarla.

Mientras tanto, un Royal Dutch Shell (NYSE:RDS. A) reducir sus emisiones de gases de efecto invernadero más y más rápido de lo que había planeado anteriormente. No importa el hecho de que Shell ya se había comprometido a reducir las emisiones de GEI en un 20% para 2030 y a cero neto para 2050. El tribunal de La Haya determinó que eso no era lo suficientemente bueno y ha exigido un recorte del 45% para 2030 en comparación con los niveles de 2019.

Sin embargo, no todo el mundo en el sector petrolero está alarmado por el giro de los acontecimientos.

De hecho, la OPEP y las principales compañías petroleras nacionales (NOC) se están deleitando en la schadenfreude después de los últimos problemas de Big Oil, viéndolo como una excelente oportunidad para obtener más negocios y cuota de mercado.

Las derrotas en la sala de juntas y en los tribunales de Exxon, Chevron y Shell son música dulce en los oídos de la compañía petrolera nacional de Arabia Saudita, Saudi Aramco (2222.SE),larusa Gazprom (GAZP). MM) y Rosneft (ROSN. MM) así como Abu Dhabi National Oil Co. que están buscandocapitalizar llenando el vacío que quedará si estas compañías comienzan a recortar la producción de petróleo en un intento por pacificar a los inversores.

"La demanda de petróleo y gas está lejos de alcanzar su punto máximo y se necesitarán suministros, pero no se permitirá a las compañías petroleras internacionales invertir en este entorno, lo que significa que las compañías petroleras nacionales tienen que intervenir",dijo aReuters Amrita Sen, de la consultora Energy Aspects.

Reducir las emisiones, no eliminar los combustibles fósiles

Un tema primordial que ha surgido es que el gran petróleo quiere centrarse no tanto en reducir la producción de petróleo y gas, sino más bien en mitigar el impacto de sus emisiones de carbono y gases de efecto invernadero.

Directores ejecutivos de Big Oil de Exxon Mobil, Chevron Corp. , Occidental Petroleum, (NYSE:OXY) y ConocoPhillips (NYSE:COP) han hablado sobre la transición de la industria a un mundo con menos emisiones de carbono, con OXY incluso calificándose a sí misma como una empresa de "gestión del carbono" que quiere establecer el estándar de la industria para la producción de petróleo de carbono neto cero.

Según el CEO de Exxon Mobil, Darren Woods, y la CEO de Occidental Petroleum, Vicky Hollub, reducir las emisiones de carbono de los combustibles fósiles y no el uso real de combustibles fósiles ofrece la mejor manera de combatir el cambio climático. 

Curiosamente, ambos directores ejecutivos enfatizaron,en paneles separados, que el mundo todavía necesita petróleo y gas, y los gobiernos deben centrarse en mitigar el calentamiento global utilizando tecnologías como la captura y almacenamiento de carbono (CAC) en lugar de atacar a los combustibles fósiles.

Sin embargo, incluso el más grande de la línea dura de todos ellos, Exxon Mobil, ha cambiado notablemente su tono de hace unos pocos años.

Durante el Día del Inversor 2021 de la compañía celebrado el miércoles, el ceo Darren Woods describió la estrategia de transición energética de la compañía, incluidos los planes para recortar el crecimiento de la producción e impulsar los flujos de efectivo en un intento por apoyar un dividendo creciente. Exxon reveló que planea reducir los niveles de 2020 hasta 2025 en 3.7M boe / día, bueno para un recorte del 26% de la estimación de 5M boe / día para 2025 que publicó hace solo un año.

Aún así, Exxon planea continuar aumentando la producción en la Cuenca Pérmica y Guyana, con una producción de Pérmico promedio de 400K boe / día este año antes de aumentar a 700K boe / día para 2025. Exxon también ve a Guyana convertirse rápidamente en una vaca de efectivo clave, pero ha suspendido indefinidamente otros proyectos importantes, como el proyecto de exportación de GNL de Mozambique de $ 30 mil millones.

Woods anunció planes para aumentar las inversiones en captura y almacenamiento de carbono a ~ 3% de los nuevos gastos, una mejora del 1% que había destinado previamente a CCS, pero todavía muy lejos de los niveles de dos dígitos de las grandes empresas europeas Total SE (NYSE: TOT) y Royal Duch Shell. Woods instó a los gobiernos a dejar de elegir ganadores y perdedores, sino a establecer mercados de carbono para"asegurarnos de que estamos utilizando las fuerzas del mercado para tratar de reducir las emisiones de CO2 de la manera más rentable".

Vicky Hollub de Occidental Petroleum se hizo eco de las opiniones de Darren Woods:

"Lo que creo que la gente no entiende es que no deberíamos estar hablando de eliminar los combustibles fósiles. De lo que realmente tenemos que estar hablando es de eliminar las emisiones y si podemos proporcionar y lo haremos. Petróleo neto cero carbono, eso es lo que el mundo necesita y el mundo no puede lograr los objetivos ... del acuerdo de París sin que la industria petrolera ayudara con eso. Podemos ser líderes en eso".

Hollub dijo que el objetivo de OXY era no solo convertirse en un productor de petróleo neto cero, sino también ayudar a otras compañías a reducir su huella de carbono:

"Vamosa construir lo que será la instalación de captura aérea directa más grande del Pérmico y asociarnos con nosotros para hacer eso es United Airlines porque también tienen un compromiso y enfoque en llegar a cero neto para 2050".

Hollub reveló que Occidental se ha inscrito para tomar carbono de dos plantas de etanol y una planta siderúrgica en Colorado y secuestrarlo en la Cuenca Pérmica.

Actores fiscales masivos

Por su parte, las compañías petroleras nacionales o NOC son enormemente importantes para los gobiernos que las poseen.

Las compañías estatales de petróleo y gas controlan al menos US$ 3 billones en activos de petróleo y gas y poseen aproximadamente el 90% de todas las reservas conocidas, considerablemente más que las compañías que cotizan en bolsa como ExxonMobil, Chevron y Shell.  Mientras tanto, Saudi Aramco lidera el pelotón como la compañía más rentable del mundo.

Al menos 25 NOC representan el 20 por ciento o más de los ingresos del Gobierno, y la compañía petrolera nacional de Nigeria, la Corporación Nacional del Petróleo de Nigeria (NNPC), recauda aproximadamente la mitad de los ingresos del Gobierno general a través de las ventas de petróleo y gas.

Dicho esto, ni siquiera los NOC serán completamente inmunes a la transición energética global.

La Agencia Internacional de la Energía (AIE) acaba de advertir que perseguir el objetivo de cero emisiones netas es probable que sea catastrófico para muchos países exportadores de petróleo.

Perseguir un objetivo de cero emisiones netas para 2050 vería a la OPEP volverse aún más dominante y terminar representando más del 50% de la producción mundial a medida que los suministros se concentran en un número menor de países. Desafortunadamente, también significaría que hay mucho menos pastel para dar vueltas, con el ingreso anual per cápita de estos productos básicos que se prevé que caiga hasta en un 75% en poco más de una década.

Sin embargo, los países que son los menos resistentes —donde los ingresos de la venta de combustibles fósiles no se han gestionado adecuadamente por medios como el uso del efectivo para diversificarse en otras industrias nacionales o crear fondos soberanos que invierten en el extranjero para asegurar ingresos a largo plazo— también serán los más afectados por la transición energética.

Uno de esos países es Iraq.

A pesar de albergar ~ 145 mil millones de barriles de reservas probadas de crudo, el ministro de finanzas de Irak, Ali Allawi, advirtió recientemente que perseguir un objetivo de cero neto para 2050 podría ser catastrófico para el país. Alaui ha estado tratando desesperadamente de impulsar reformas estatales y económicas radicales en un intento por evitar esta eventualidad, pero ha visto sus esfuerzos frustrados por un gobierno más preocupado por asuntos más prosaicos.

El Banco Mundial ha nombrado a Irak, Libia, Venezuela, Guinea Ecuatorial, Nigeria, Irán, Guyana, Argelia, Azerbaiyán y Kazajstán como los países productores de petróleo más vulnerables debido a su alta exposición al sector del petróleo y el gas y su relativa falta de diversificación.